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问答题简述优先股融资的利与弊。
题目
问答题
简述优先股融资的利与弊。
参考答案和解析
正确答案：
(1)公司采用优先股筹资其主要好处有:
①与债券相比,支付优先股股利的款项不具有契约性质,不支付优先股股利不会导致企业破产;
②出售优先股,公司可以避免发行普通股时普通股权的稀释;
③由于优先股没有明确的到期日,因而避免了债务发行归还本金时的现金流出。
(2)发行优先股的主要弊端有:
①由于债券的利息在所得税前支付,可以抵消所得税。而优先股的股息是在税后支付,无法抵消所得税,从而优先股的税后成本高于债券;
②对于扩张型企业而言,由于优先股股利支付的固定性,企业不能多留利润以满足进一步扩大再生产的需要;
③尽管优先股在公司经营不好的情况下可以不用发放股利,但由于其固定比率,优先股股东仍然希望公司发放股利,公司如果停发股利,会导致股票价格下跌。
(1)公司采用优先股筹资其主要好处有:
①与债券相比,支付优先股股利的款项不具有契约性质,不支付优先股股利不会导致企业破产;
②出售优先股,公司可以避免发行普通股时普通股权的稀释;
③由于优先股没有明确的到期日,因而避免了债务发行归还本金时的现金流出。
(2)发行优先股的主要弊端有:
①由于债券的利息在所得税前支付,可以抵消所得税。而优先股的股息是在税后支付,无法抵消所得税,从而优先股的税后成本高于债券;
②对于扩张型企业而言,由于优先股股利支付的固定性,企业不能多留利润以满足进一步扩大再生产的需要;
③尽管优先股在公司经营不好的情况下可以不用发放股利,但由于其固定比率,优先股股东仍然希望公司发放股利,公司如果停发股利,会导致股票价格下跌。
解析：
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